今天的內容，我們共同討論EBITDA。為什麼能在關聯交易之中作為控制貸款利息的標準？

首先，我們複習一下公式：

EBITDA等於經營活動淨利潤加利息費用加折舊費用。

EBITDA 1980年誕生於美國，目的是研究些衰退中但克服並倖存下來的企業。研究者以為，那些企業克服衰退的原因是因為他們可以負擔商業中的兩頂重要必須的債務，那是政府債務和銀行債務。

在企業的應付帳款的關係中，最優先是稅務機關的債務，接下來是銀行債務。這是兩頂強大的債權人，強制企業足夠和按時得還債務。

在研究的角度之下，EBITDA的公式是這樣的看法：

第一，EBITDA從經營結果開除會計折舊費用。便是在淨經營結果，會計已經計算折舊，現在反加會抵消折舊。

第二，EBITDA從經營結果開除利息費用。是在淨經營結果，會計已經計算利息，現在反加會抵消利息。

可以理解為，企業有錢就用錢買財產，用財產經營的時候，會計算折舊進入費用。企業沒錢就去借，借錢的時候，會計算利息進入費用。 EBITDA開除這兩個因素，因為研究從經營活動中的實際現金流，不包含折舊費用和利息費用。從那解釋，為什麼經營獲利但還先失後失。為什麼，衰退卻還存在。

其他的說法是，兩個企業的經營結果條件是平等，有厚資本的企業比薄弱資本的企業承受衰退更好。

現在，我們學習關聯交易中的越南EBITDA。

越南EBITDA，在折舊費用中不包含預付費用，在會計中代號為242科目。原始EBITDA，包含預付費用。比如：時間限制土地使用權。

越南EBITDA，在利息費用中扣除利息收和利息支。原始EBITDA，在利息費用中不扣除利息收和利息支。

那，越南EBITDA比原始EBITDA小點。而企業就希望在關聯交易中EBITDA被控制越大越好。

如今，世界上的國家提出兩個防止借貸成本中侵蝕稅基的方法。

第一，控制企業借貸次數，以實際出資之上。

第二，控制EBITDA在扣除費用，計算企業所得稅中，不能超過x%, 或者y%。

多數國家選擇第二方法因為有更多的多優點。 EBITDA，反映淨經營的因素，限制薄弱資本，計算現金流，限制安排借貸成本。而第一方法就簡單和限制薄弱資本。

如今，越南有規定，在企業有關聯交易，控制借貸成本不能超過EBITDA的百分之三十。

仔細，“納稅人的扣除總利息費用，等於本期經營活動的總淨利潤的百分之三十加扣除本期的存款利息和貸款利息之後的利息費用，加本期的發生折舊費用。”